过！联芸科技顺利过会

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　　日前，上交所上市委审议通过联芸科技（杭州）股份有限公司（简称“联芸科技”）科创板IPO申请。

　　联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT（人工智能物联网）信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业。

　　目前与联芸科技存在较强竞争关系的企业有：瑞昱(Realtek、美满电子(Marvell)、联咏科技、英韧科技、得一微等。

　　据了解，联芸科技此次拟募集资金约为15.20亿元，计划投向新一代数据存储主控芯片系列产品研发与产业化、AIoT信号处理及传输芯片研发与产业化和联芸科技数据管理芯片产业化基地等项目。

（截图自最新招股书）

　　对于此次IPO，联芸科技更是寄予了高期待，其招股书披露，本次发行市值预估区间为69.13亿元至133.06亿元。

　　股权、关联交易引关注

　　根据数据，2021年至2023年，联芸科技营业收入分别约为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元，对应净利润分别约为4512.39万元、-7916.06万元和5222.96万元。

　　而在2024年一季度，联芸科技受数据存储主控芯片收入影响，实现营业收入约2.17亿元，较去年同期增长174.65%，净利润约为1022万元，增长明显。

　　除了业绩增速明显，另外值得关注的是，联芸科技披露的股权架构。

（截图自最新招股书）

　　其中，2021年12月，联芸科技得到了自身业务大客户江波龙的“赏识”，江波龙全资子公司西藏远识直接入股，目前位列前十股东之一。

　　从披露的关联交易来看，联芸科技的营收达标也离不开“客户E”和“江波龙”的助力。自2021年到2023年，神秘的“客户E”与江波龙一直占据联芸科技的第一大和第二大客户位置。

　　招股书披露显示，联芸科技向“客户E”及其下属企业销售商品和提供劳务的关联交易金额分别约为2.22亿元、2.15亿元和3.18亿元，占其各期营业收入的比例高达38.44%、37.57%和30.73%，且预计未来与该客户的关联交易将持续发生。

（截图自最新招股书）

　　但关于“客户E”的真实身份，联芸科技并未在招股书中披露具体是哪家企业，这也引发了不少行业人士的猜测。

　　而联芸科技对江波龙及其关联方实现销售的关联交易金额分别为0.95亿元、1.11亿元和1.74亿元，占营业收入比重分别为16.43%、19.38%和16.80%。

（截图自最新招股书）

　　据了解，目前联芸科技除了客户E和江波龙，其主要客户还包括长江存储、威刚、宜鼎、宇瞻、佰维、金泰克、时创意、金胜维等。

　　展望2024半年度业绩情况

　　根据目前经营情况，联芸科技预计2024年1-6月的经营业绩将持续保持增长态势。

　　联芸科技预计2024年半年度将实现营业收入5.2亿元至5.7亿元左右，较2023年同期预计变动幅度为25.96%至38.07%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为700万元至1250万元；预计增长主要来源于数据存储主控芯片收入的持续增长。

　　自2021-2023年，联芸科技研发人员数量从330人增长至527人，研发人员占总员工比例达到83.78%，研发投入分别约为1.55亿元、2.53亿元和3.80亿元，占营业收入的比例分别为26.74%、44.10%和36.73%，始终保持在较高水平。

　　据了解，联芸科技业务布局是从存储主控芯片起家，之后在分析AIoT市场前景和产品特点的基础上，分别于2017年和2019年开始布局AIoT信号处理及传输芯片业务。

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